Toujours avec des doutes sur le nouveau gouvernement, la bourse s’ouvre sur une chute et le dollar passe à R$ 5,40 – .

Toujours avec des doutes sur le nouveau gouvernement, la bourse s’ouvre sur une chute et le dollar passe à R$ 5,40 – .
Toujours avec des doutes sur le nouveau gouvernement, la bourse s’ouvre sur une chute et le dollar passe à R$ 5,40 – .

Le ton optimiste à l’étranger ne suffit pas à encourager ce mardi 3 l’Ibovespa, qui a chuté lundi de 3,06%, clôturant à 106.376,02 points, en raison des incertitudes budgétaires croissantes dans le nouveau gouvernement. Le retour des marchés américains tend à accroître la liquidité intérieure, mais le calendrier vidé ici et à l’étranger ouvre l’espace à la volatilité. On s’attend à ce que les marchés boursiers américains commencent la première séance de bourse de 2023 sur un sommet, après des signes que la Chine adoptera de nouvelles mesures pour égayer l’économie après la faiblesse des données d’activité en décembre. Cette indication encourage les actions liées aux matières premières métalliques sur le B3. De plus, la force du dollar est un autre facteur stimulant la hausse de ces actions. Cependant, l’appréciation de la devise américaine pèse sur le pétrole, qui chute de plus de 1%, contaminant Petrobras, qui souffre toujours de problèmes internes.

Les investisseurs restent attentifs aux éventuels signaux concernant la politique de prix de l’entreprise. Ce mardi (3), le ministre des Mines et de l’Énergie, Alexandre Silveira (PSD-MG), devrait officialiser le sénateur Jean Paul Prates (PT-RN), nommé à la présidence de l’entreprise publique, au conseil d’administration de l’État -entreprise détenue. Silveira a déjà déclaré dans son discours d’investiture que le portefeuille adoptera des mesures pour protéger les consommateurs des fluctuations internationales des prix du carburant. Le clash entre le ministre des Finances, Fernando Haddad, et l’aile politique du PT autour de l’extension des exonérations carburant devrait se poursuivre. Le courant conservateur du PT souhaite prolonger la réduction d’impôts d’au moins six mois, voire d’un an. Cette possibilité devrait renforcer la méfiance du marché vis-à-vis de l’engagement du nouveau gouvernement envers un inspecteur crédible.

Haddad a déclaré que la décision de prolonger de 60 jours la détaxe sur l’essence et l’éthanol a été adoptée en raison du temps qu’il faudra au sénateur Jean Paul Prates pour prendre le contrôle de Petrobras. Le ministre a également déclaré que l’économie brésilienne ralentit depuis deux trimestres et que “les gens se sont trompés”.

« Comme l’a souligné Haddad, le résultat des indicateurs économiques a été beaucoup forgé. Si c’est vrai, le nouveau gouvernement devra s’en occuper. Mais nous ne savons toujours pas comment et ce qui sera fait. Sans l’ancrage fiscal, le démarrage se complique Et il y a encore la baisse des actions de Petrobras et Banco do Brasil après des signes de non-privatisation », explique l’économiste Álvaro Bandeira. Haddad a également déclaré qu’à partir de fin avril, il commencerait à discuter de la réforme fiscale et du cadre budgétaire au Congrès. Ceci, selon l’évaluation de Bandeira, peut être insuffisant pour encourager les investisseurs.

Selon Bandeira, le marché est sur la défensive après le “truc” donné au ministre après la prolongation de l’exonération du carburant. « Le discours du ministre sur le cadre budgétaire est positif, mais les précédents l’étaient aussi et ils ont été renversés. Donc, le crédit est petit », complète le consultant Finance. « Le marché essaie de comprendre qui est en charge du gouvernement. Haddad dit que Lula Luiz Inácio Lula da Silva participera aux décisions du Trésor, et cela pourrait être un danger, étant donné le parti pris du président plus proche de la population populiste. Très probablement, ce gouvernement sera basé sur la succession. Après tout, quel devrait être l’héritage de ce gouvernement ? », s’interroge Felipe Cima, opérateur actions chez Manchester Investimentos.

Dans l’évaluation de Genial Investimentos, le manque de modération dans le discours du président Luiz Inácio Lula da Silva (PT), en poste, et la première défaite de l’équipe économique indiquent que l’accent, au moins à court terme, sera de plaire à l’électeur au détriment de la responsabilité fiscale. « La posture divergente entre les discours du président Lula et de Fernando Haddad génère plus de volatilité au scénario qui intègre déjà un niveau d’incertitude plus élevé que d’habitude », évalue une note de Genial. A 11h11, l’Ibovespa lâche 0,84%, à 105.484,24 points. Petrobras a chuté de 1,61 % (PN) et de -0,92 % (ON), tandis que Banco do Brasil ON a enregistré une baisse de 1,98 % ; Vale ON a cédé 0,06% et le reste du secteur des métaux a progressé dans le sillage des anticipations de relance de l’économie chinoise.

Le dollar a engagé une troisième séance consécutive de fortes hausses ce mardi (3), s’échangeant au-dessus de 5,40 R$, les investisseurs étant attentifs aux discours du nouveau ministre des Finances, Fernando Haddad, sur fond d’inquiétudes sur la santé des comptes publics. A 09h09 (heure de Brasília), le dollar au comptant a avancé de 0,45%, à 5,3822 R$ à la vente. Quelques instants après l’ouverture, la devise nord-américaine a bondi de 0,93%, à 5,4079 R$.

La veille, le marché financier s’est montré mécontent du discours d’investiture et des premières actions du président Luiz Inácio Lula da Silva (PT). La lecture faite par les analystes est qu’il y a des signes que le gouvernement sera plus interventionniste dans l’économie que prévu, avec un recours constant aux entreprises publiques. Les attentes se sont également aggravées en ce qui concerne la maîtrise des dépenses publiques, un sentiment qui s’est renforcé après l’annonce du maintien de l’exonération pendant deux mois pour l’essence et l’éthanol, et pendant un an pour le diesel, le biodiesel et le gaz de cuisine.

Les taux d’intérêt futurs ont clôturé en forte hausse et, sur le marché des changes, le dollar commercial au comptant a clôturé la séance de négociation lundi (2) avec un gain de 1,47 % par rapport au real, coté à 5,3570 R$. En Bourse, l’indice de référence Ibovespa a chuté de 3,06%, à 106.376 points. Les dévaluations expressives des entreprises contrôlées par le gouvernement fédéral expliquent une grande partie de la perte de l’Ibovespa au cours de cette session. Actions les plus échangées de la journée, les actions privilégiées de Petrobras ont chuté de 6,45 %, tandis que les actions ordinaires de la société d’État ont plongé de 6,66 %. Banco do Brasil a perdu 4,23%.

Les principaux échanges à l’étranger étant fermés en raison de la prolongation des vacances du Nouvel An, la tendance à la baisse s’est renforcée en raison de l’absence du flux d’investisseurs étrangers, plus optimistes avec le nouveau gouvernement que les locaux, selon les analystes. Le faible volume de mouvement a également rendu les balançoires plus exagérées. Les entreprises à forte participation gouvernementale, telles que Banco do Brasil, BB Seguridade, Eletrobras, Caixa Seguridade et Petrobras ont perdu, ensemble, 31,8 milliards de R$ en valeur de marché ce lundi, Petrobras représentant à elle seule 22,76 milliards de R$ de ce total, selon une enquête de la plateforme TradeMap.

Lula a fait dans ses discours inauguraux une défense ferme de l’État dans le développement économique du pays. S’exprimant lors d’une session au Congrès, il a cité les banques publiques et d’autres entreprises publiques comme des acteurs du processus et a spécifiquement cité la BNDES (Banque nationale pour le développement économique et social) et les entreprises qui induisent “la croissance et l’innovation, comme Petrobras”. Dimanche, le président a également signé les premières mesures dans le domaine économique, notamment une détermination des ministres à prendre des mesures pour retirer les entreprises publiques du programme de privatisation. La mesure touche notamment Petrobras et la Poste, qui étaient en voie de privatisation déjà analysées par les membres du TCU (Tribunal de Contas da União).

Ce changement d’attitude à l’égard du comportement des entreprises publiques est perçu par les investisseurs comme la fin d’un programme de privatisation en cours qui plaisait au marché. Des doutes subsistent également sur la manière dont le gouvernement limitera les dépenses, une mesure jugée nécessaire pour maintenir l’attractivité du pays pour les investisseurs sans qu’il soit nécessaire d’augmenter davantage la prime de risque, c’est-à-dire l’intérêt de la dette publique. Lors de l’inauguration, Lula a qualifié le plafond des dépenses de “stupidité” et a déclaré qu’il serait abrogé. La mesure était déjà prévue par le PEC des dépenses, qui a relevé le plafond et autorisé les dépenses en dehors de celui-ci, mais a établi que l’exécutif devait présenter une nouvelle règle pour les comptes publics pour remplacer l’actuelle. Lula a également signé la MP (mesure provisoire) prolongeant l’exonération des carburants dans le pays, une mesure créée par Jair Bolsonaro (PL) en pleine hausse des prix du pétrole et qui avait pour échéance le 31 décembre 2022. (Agência Estado et Folhapress)

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