Ces derniers mois, Andreessen Horowitz, le géant du capital-investissement, a été en pourparlers pour créer un fonds de fonds axé sur l’investissement de démarrage, selon plusieurs personnes proches du projet.
L’objectif de la société est d’avancer de l’argent aux signataires de chèques, tels que des investisseurs indépendants et des gestionnaires de fonds émergents, dans l’espoir que ces mêmes investisseurs les poussent vers de jeunes startups prometteuses dans leurs portefeuilles. De cette façon, A16z se verrouille sur des cibles potentiellement précieuses à ses débuts.
Au cours des derniers mois, la société a commencé à courtiser les gestionnaires de fonds prometteurs avec des événements à San Francisco et à Los Angeles, selon trois sources familières avec les projets de la société. Selon l’une des sources, la société prévoit de tenir une réunion le mois prochain dans ses bureaux du quartier South of Market de San Francisco.
Un porte-parole d’A16z a refusé de commenter.
On ne sait pas encore si A16z lèvera de nouveaux fonds auprès de ses commanditaires – les gestionnaires de fonds de pension et de dotations qui contribuent aux fonds de capital-risque – ou s’il mettra en commun l’argent investi par ses propres partenaires. Certains, comme le commandité Chris Dixon, ont déjà tendance à soutenir d’autres fonds.
Marc Andreessen, l’illustre co-fondateur de la société, a personnellement contribué en finançant plus de deux douzaines de gestionnaires de fonds et de sociétés de capital-risque, selon des entretiens avec des investisseurs et des annonces de fonds, allant de Backend Capital de Lucy Guo à Boring Capital de Not Packy McCormick et Weekend de Ryan Hoover. Fonds. Le portefeuille d’Andreessen comprend plusieurs fonds créés par d’anciens employés de sa société éponyme, dont Zal Bilimoria, Li Jin et Kathryn Haun.
Un fonds de fonds regrouperait ces investissements sous la même marque, donnant à l’entreprise un pied parmi les nouveaux fonds et l’aidant à identifier les startups en phase d’amorçage les plus prometteuses, avant que cela ne devienne trop compliqué (et coûteux).
“Tout le monde veut attirer des investissements”, déclare un investisseur isolé, non connecté à A16z. Les entreprises qui investissent dans des entreprises, ainsi que des fonds, pour conclure des transactions comprennent Bain Capital, Insight Partners et Foundation Capital.
Les partenaires du fonds croisé Tiger Global ont essayé une stratégie similaire ces dernières années, investissant 1 milliard de dollars pour soutenir une série de fonds de capital-risque en phase de démarrage. Cependant, à mesure que les marchés se sont refroidis, le fonds a renoncé à bon nombre de ces engagements et a tenté de vendre ses avoirs dans d’autres fonds.
Le retrait de Tiger du soutien aux gestionnaires de fonds émergents semble être survenu au milieu de conflits internes avec ses commanditaires, inquiets d’être exclus des opérations, ainsi que d’inquiétudes croissantes concernant le ralentissement économique.
La décision de soutenir des fonds plus petits intervient alors qu’A16z s’étend au-delà de l’investissement traditionnel en capital-risque. La société a récemment embauché Michael Del Buono pour créer une entreprise de gestion de patrimoine interne afin de gérer les fortunes considérables des fondateurs qu’elle a soutenus au fil des ans. En 2019, la société est officiellement devenue un conseiller en placement enregistré, ce qui lui a permis de consacrer une plus grande partie de son capital à des stratégies alternatives telles que l’investissement dans d’autres fonds ou l’émission de dettes.
Ce nouveau fonds de fonds ne serait pas la première fois qu’A16z tenterait de se lancer tôt dans le business de jeunes entrepreneurs prometteurs. En 2022, la société a lancé START, un accélérateur qui offre des chèques allant jusqu’à 1 million de dollars aux fondateurs en phase de démarrage. Cependant, le programme n’accepte plus les candidatures, selon le site Web de l’entreprise, qui cite “un intérêt écrasant”.
Ben Bergman, Rob Price et Kali Hays ont contribué à ce rapport.
