Le ministère de l’Economie a couvert ce mercredi le premier lot d’échéances de dette en pesos qu’il avait à l’ordre du jour ces jours-ci et a obtenu, en plus de cette somme, d’autres 162 000 millions de dollars. Pour cela, il a donné un signal de taux d’intérêt : après la hausse de la Banque centrale, la lettre la plus courte du Trésor, d’une durée d’un mois, est passée de payer 75 % par an à 90 %. Dans tous les cas, les données sortantes étaient la forte demande d’obligations indexées sur l’inflation, qui ont été attribuées 285 000 millions de dollars.
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Le placement de la dette en pesos ce mercredi était d’un total de 751 000 millions de dollarsdont environ 590 000 millions de dollars correspondent à des obligations de paiement qui ont opéré dans les prochains jours, entre cette semaine et la suivante. « Il convient de noter le soutien majoritaire du secteur privé et l’extension du profil de maturité. En ce sens, il est souligné que le 56% des instruments ont des échéances comprises entre Septembre 2024 et août 2025», ont-ils évoqué depuis le ministère de l’Économie.
“Dans cet appel d’offres, le Trésor faisait face à des échéances pour 589 milliards de dollars. Nous avons vu des nouvelles mettant en évidence l’incertitude quant à la capacité de renouveler cette maturité. Cependant, nous avons reçu des offres bien au-dessus des échéances, sur lesquelles nous avons pris des financements pour 162 milliards de dollars netsavec une forte participation du secteur privé et un allongement des échéances jusqu’au troisième trimestre 2024-2025″, a indiqué le secrétaire aux Finances sur son compte Twitter Eduardo Setti.
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Lors de la désagrégation des résultats, il a été constaté que l’obligation la plus demandée dans l’appel d’offres était Bonte 2025, destinée à être utilisée par les banques comme réserve, ce qui représentait 304 000 millions de dollars du total accordé. Elle a été suivie plus en amont par une obligation indexée qui donne un taux de 1,45 % supplémentairepour 148 000 millions de dollars. Et le podium était complété par un titre dollar lié pour 113,500 millions de dollars.
“Dans le cadre de Programme des teneurs de marchédemain aura lieu le deuxième tour d’enchères, où les offres pourront être reçues et attribuées jusqu’à un 30% de la valeur nominale totale attribuée dans l’appel d’offres d’aujourd’hui. Ce montant maximum à attribuer sera réparti sur deux feuilles du quinze% chacun entre les teneurs de marché et les principaux teneurs de marché », a déclaré Economía dans un communiqué.
“Les instruments qui font partie du programme sont : des bons du Trésor national en pesos ajustés par le CER (T2X3), deux bons du Trésor national en pesos ajustés par le CER (X18S3 et X1803) et un bon du Trésor national lié au dollar américain (D31O3) », rapporte Finances.
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Avec une demande moindre (seulement 25 000 millions de dollars), la lettre de liquidité avec une durée d’expiration d’un mois a été offerte à un taux annuel de 90%. Il y a trois semaines, à titre de comparaison, un titre de ces caractéristiques payait un taux annuel nominal de 75 %. Dans tous les cas, il a agi comme un signal de taux.
C’est un mouvement qui va de pair avec la hausse du taux de la Banque centrale, qui ce lundi avait réajusté son propre taux à 97 %. D’une manière générale, dans des dépêches officielles, ils soutiennent que le taux offert par le Trésor devrait par définition être plus attractif que celui de la Banque centralepour orienter les pondérations du marché vers le financement du déficit.
A cette occasion, comme il y en avait fin avril, il n’y a pas eu d’offre d’obligations duales, celles qui protègent, simultanément, contre la hausse du dollar ou l’accélération de l’inflation. La question du poids que dette indexée Le taux de change dans le paysage du financement du Trésor faisait partie des conversations avec le Fonds monétaire, avec lequel l’Économie négocie actuellement un recalibrage complet des objectifs et du calendrier de décaissement et de paiement.
Dans le dernier rapport technique, le Fonds a précisé que le ministère de l’Économie devrait rendre sa capacité de financement moins dépendante des types d’obligations liés à la dévaluationqu’ils soient payables ou non en pesos. Lors du dernier appel d’offres, le 26 avril, 68 % des pesos levés l’ont été par le biais d’obligations doubles.
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