pour les banques et les gouvernements, pas pour vous – El Financiero

pour les banques et les gouvernements, pas pour vous – El Financiero
pour les banques et les gouvernements, pas pour vous – El Financiero

Presque plus personne ne parle de dollars numériques. En 2021, alors que les cryptomonnaies atteignaient des niveaux records et que la Chine expérimentait une version virtuelle du yuan, Washington était enthousiasmé par l’idée que La Réserve fédérale (Fed) pourrait créer la monnaie numérique des États-Unis.

L’enthousiasme s’est dissipé lorsque les gens ont commencé à scruter les détails. Même si en théorie le dollars numériques ils pourraient offrir un accès plus large au système financier, nécessitant dans la pratique de disposer d’un smartphone et d’être bancarisé pour les utiliser, un obstacle pour certaines personnes à faible revenu. Les banques ont fait valoir que donner aux utilisateurs un moyen sûr de stocker de la monnaie électronique pourrait entraîner une fuite de dépôt, ce qui pourrait compromettre votre stabilité en cas de crise financière. Les politiciens ont exprimé leurs craintes que le gouvernement surveille les transactions de détail. Et bien sûr, il y a eu l’effondrement des crypto-monnaies, et la monnaie numérique a ainsi perdu son glamour. “La promesse de l’inclusion financière est toujours là, mais l’anticipation a dépassé la réalité”, déclare J. Christopher Giancarlo, ancien président de la Commodity Futures Trading Commission et co-fondateur de l’organisation à but non lucratif Digital Dollar Foundation, qui prône une monnaie numérique. .

Pour autant, l’idée n’est pas morte. Vous ne pourrez peut-être jamais passer un dollar numérique, mais peut-être qu’un saut technologique est à venir qui aura un impact sur l’argent qui circule entre les banques centrales et les grandes institutions financières. Considérez-le comme un dollar numérique de gros. Un groupe de chercheurs de la Réserve fédérale de New York et de certaines grandes banques ont expérimenté des paiements numériques simulés. prouvant qu’il est possible d’utiliser une technologie de type blockchain pour déplacer de l’argent presque instantanément dans le monde entier, 24 heures sur 24.les 365 jours de l’année.

Dans un sens, ces dollars sont déjà numériques. Les grosses sommes d’argent ne sont pas conservées sous forme de billets papier ; il s’agit simplement d’une écriture comptable dans une banque, et leur déplacement consiste à modifier ces enregistrements dans un ordinateur.. Mais les transferts transfrontaliers peuvent parfois être extrêmement lents. Chacune implique l’enregistrement des changements parallèles dans au moins trois bases de données complètement séparées, et souvent plus : celles appartenant à deux banques et celle appartenant à la Réserve fédérale. Cela nécessite une série de messages demandant et confirmant chaque étape à mesure que les actifs sont transférés d’une partie à une autre.

Bien que de nombreux transferts internationaux soient traités en quelques minutes, ils sont interrompus le week-end et les jours fériés dans tous les pays concernés. Les transferts vers et depuis les petits pays prennent généralement plus de temps, car les banques locales doivent souvent passer par des banques plus grandes., souvent dans d’autres pays, qui ont des comptes à la Réserve fédérale. Plus il y a d’intermédiaires et de pays impliqués, plus la transaction risque d’être retardée, parfois de plusieurs jours, et plus le risque d’erreur est élevé.

Cela représente une opportunité pour les pays souhaitant réduire la domination du dollar américain dans les paiements internationaux. Environ la moitié du commerce mondial est facturé en dollars, et la suprématie du dollar rend les emprunts dans cette monnaie moins chers et contribue à maintenir la stabilité de la monnaie. Cela contribue également à faire appliquer des sanctions économiques, dans la mesure où les transactions en dollars transitent en fin de compte par des banques réglementées par les États-Unis.

Parmi les efforts visant à accélérer les paiements internationaux figure le projet mBridge, une expérience impliquant la Banque populaire de Chine et les banques centrales de Hong Kong, des Émirats arabes unis et de Thaïlande. Ce projet, le plus avancé du genre, teste des moyens de gérer les transferts de devises et les transactions dans plusieurs devises numérisées. “Les paiements de gros sont transfrontaliers”, explique Josh Lipsky, directeur principal du Centre de géoéconomie de l’Atlantic Council à Washington. “Si vous êtes vraiment préoccupé par le rôle du dollar dans le monde, le projet sur lequel vous devriez vous concentrer le plus est en fait le projet de gros, pas le projet de détail.”

Une façon de faciliter les transactions de gros serait de « symboliser » les dollars que les banques commerciales ont en dépôt auprès de la banque centrale, en les transformant en paquets numériques de type Bitcoin, mais sans l’anonymat. Des chercheurs de la Réserve fédérale de New York, dans le cadre d’une initiative appelée Project Cedar, ont déjà utilisé des réserves symboliques dans une transaction de change simulée avec la banque centrale de Singapour, selon un rapport publié en mai.

La tokenisation permet de transférer en toute sécurité la propriété d’un actif et les informations qui l’accompagnent via le cyberespace. La tokenisation des réserves de la banque centrale est importante car c’est là que sont réglés les transferts de dollars entre banques, c’est-à-dire lorsque la banque centrale débite le compte d’une banque et crédite celui d’une autre. Les initiés de la Fed ont travaillé avec des spécialistes de grandes institutions financières pour créer un registre numérique partagé reliant la Fed et les banques. L’idée est de créer un réseau où toutes les étapes d’une transaction pourront être enregistrées en même temps.

Pouvoir transférer des dollars en quelques secondes, en plus de réduire les risques d’erreurs de règlement, constitue une alternative intéressante pour les entreprises qui transfèrent de grandes sommes d’argent à l’international. Les trésoriers des sociétés multinationales auraient également une capacité bien plus grande à mettre en commun et à investir des liquidités inutilisées ou à transférer de l’argent entre filiales à travers le monde.

Rares sont ceux qui croient que le dollar sera bientôt renversé par la monnaie numérisée d’un autre pays. Même si la Chine disposait de versions de détail et de gros d’un yuan numérique, ainsi que d’une plateforme de paiement internationale, il ne serait pas à la hauteur des principaux attraits du dollar : les marchés de capitaux très liquides et ouverts de l’Amérique, son économie robuste, la crédibilité de sa banque et de ses institutions financières. cadre juridique relativement stable. “Je ne m’inquiète pas du tout pour la Chine, car sa capacité à faire du yuan une monnaie mondiale majeure repose sur des critères bien plus complets”, déclare Darrell Duffie, professeur de finance à l’Université de Stanford. Mais il ajoute qu’il vaut la peine d’agir dès maintenant pour empêcher une lente érosion de la primauté du dollar. “C’est un gros avantage d’abandonner”, dit Duffie, “même si l’abdication se fait progressivement sur deux ou trois décennies”.

Jusqu’à présent, les États-Unis agissent avec prudence. Un responsable du département du Trésor, qui s’est exprimé sous couvert d’anonymat car il n’était pas autorisé à discuter publiquement de la question, a simplement déclaré que le département surveillait de près les projets de recherche. A la Maison Blanche, un autre responsable qui a demandé à rester anonyme affirme que la directrice du Conseil économique national, Lael Brainard, ne donne pas suite à la question et n’a pas de position sur une éventuelle monnaie numériquebien qu’il ait abordé la question lorsqu’il était membre du conseil des gouverneurs de la Fed avant de quitter ses fonctions en février.

Ce changement est perçu avec un certain scepticisme en dehors de l’Administration. À la Fed, Brainard a clairement indiqué que Washington souhaitait avoir une place à la table des négociations alors que les pays déterminent comment moderniser les réseaux de paiement. « Il est très important pour nous de participer à l’établissement de normes dans les transactions transfrontalières », a-t-il déclaré devant la commission des services financiers de la Chambre des représentants en mai 2022. « Notre capacité à définir ces normes dépendra de la question de savoir si nous disposons ou non d’une offre numérique. “.

Lisez la version la plus récente de Businessweek Mexico ici :

NEXT Une femme blessée après un délit de fuite la pousse sous une voiture sans conducteur