Avec un stock en baisse de 14 % au cours des trois derniers mois, il est facile d’ignorer Webjet (ASX : WEB). Il semble que le marché ait complètement ignoré les aspects positifs des fondamentaux de l’entreprise et décidé de peser davantage sur les aspects négatifs. Ce sont généralement les fondamentaux à long terme qui déterminent les résultats du marché, il convient donc d’y prêter une attention particulière. Dans cet article, nous avons décidé de nous concentrer sur le ROE de Webjet.
Le retour sur capitaux propres ou ROE est un test de l’efficacité avec laquelle une entreprise augmente sa valeur et gère l’argent des investisseurs. En bref, le ROE montre le profit généré par chaque dollar par rapport aux investissements de ses actionnaires.
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Comment calculer le retour sur capitaux propres ?
Le rendement des capitaux propres peut être calculé en utilisant la formule :
Rendement des capitaux propres = Bénéfice net (des activités poursuivies) ÷ Capitaux propres
Ainsi, sur la base de la formule ci-dessus, le ROE pour Webjet est :
1,7 % = 15 millions de dollars australiens ÷ 834 millions de dollars australiens (sur la base des douze derniers mois jusqu’en mars 2023).
Le « rendement » est le montant gagné après impôt au cours des douze derniers mois. Une façon de conceptualiser cela est que pour chaque dollar australien de capital social dont elle dispose, la société a réalisé un bénéfice de 0,02 dollar australien.
Pourquoi le ROE est-il important pour la croissance des bénéfices ?
Nous avons déjà établi que le ROE constitue un indicateur efficace de génération de bénéfices pour les bénéfices futurs d’une entreprise. Nous devons maintenant évaluer le montant des bénéfices que l’entreprise réinvestit ou « conserve » pour sa croissance future, ce qui nous donne alors une idée du potentiel de croissance de l’entreprise. De manière générale, toutes choses étant égales par ailleurs, les entreprises ayant un rendement des capitaux propres et une rétention des bénéfices élevés ont un taux de croissance plus élevé que les entreprises qui ne partagent pas ces attributs.
Croissance des bénéfices de Webjet et ROE de 1,7 %
Force est de constater que le ROE de Webjet est plutôt faible. Même comparé au ROE moyen du secteur de 6,5 %, le ROE de l’entreprise est assez lamentable. Par conséquent, il n’est peut-être pas faux de dire que la baisse de 29 % du bénéfice net constatée par Webjet sur cinq ans était peut-être le résultat d’un ROE plus faible. Cependant, d’autres facteurs pourraient également entraîner une baisse des revenus. Par exemple, l’entreprise a mal alloué son capital ou son taux de distribution est très élevé.
L’histoire continue
Ensuite, lorsque nous comparons avec le secteur, qui a réduit ses bénéfices à un taux de 13 % au cours de la même période de 5 ans, nous avons toujours trouvé les performances de Webjet assez sombres, car l’entreprise a diminué ses bénéfices plus rapidement que le secteur. .
La croissance des bénéfices est un facteur important dans la valorisation des actions. Il est important pour un investisseur de savoir si le marché a intégré la croissance (ou la baisse) attendue des bénéfices de l’entreprise. Cela les aide ensuite à déterminer si le stock est placé pour un avenir brillant ou sombre. Un bon indicateur de la croissance attendue des bénéfices est le ratio P/E, qui détermine le prix que le marché est prêt à payer pour une action en fonction de ses perspectives de bénéfices. Ainsi, vous voudrez peut-être vérifier si Webjet se négocie sur un P/E élevé ou un P/E faible, par rapport à son secteur.
Webjet utilise-t-il efficacement ses bénéfices ?
Webjet ne verse aucun dividende, ce qui signifie que potentiellement tous ses bénéfices sont réinvestis dans l’entreprise, ce qui n’explique pas pourquoi les bénéfices de l’entreprise ont diminué si elle conserve la totalité de ses bénéfices. Il pourrait donc y avoir d’autres explications à cet égard. Par exemple, les affaires de l’entreprise pourraient se détériorer.
Conclusion
Dans l’ensemble, nous avons des sentiments mitigés à propos de Webjet. Même si elle semble conserver la plupart de ses bénéfices, compte tenu du faible ROE, les investisseurs ne bénéficieront peut-être pas de tout ce réinvestissement après tout. La faible croissance des bénéfices donne à penser que notre théorie est correcte. Cela dit, nous avons étudié les dernières prévisions des analystes et constaté que même si la société a réduit ses bénéfices dans le passé, les analystes s’attendent à ce que ses bénéfices augmentent à l’avenir. Pour en savoir plus sur les prévisions de croissance des bénéfices futurs de l’entreprise, consultez ceci gratuit rapport sur les prévisions des analystes pour l’entreprise pour en savoir plus.
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