Les pays émergents, Chine et Inde en tête, représentent déjà environ 75 % de la demande mondiale annuelle d’or, le reste correspondant aux pays développés.
La grande taille du marché financier de l’or, proche de cinq billions d’euros, lui confère une grande stabilité. Même les opérations d’achat et de vente massives effectuées par les banques centrales et les investisseurs institutionnels n’ont généralement pas d’impact majeur sur les fluctuations des prix.
La voracité des banques centrales
Les responsables de la gestion des réserves de la banque centrale sont chargés d’investir de grosses sommes d’argent dans des actifs financiers. Et, bien que les stratégies d’investissement de chacun admettent des nuances, elles suivent toutes les principes de sécurité, de liquidité et de rentabilité, qualités associées à l’or.
Ainsi, ce métal précieux a été l’un des actifs de réserve traditionnels des banques centrales. Selon le FMI, fin 2022 ces institutions ont conservé plus de 35 000 tonnes d’or. La valeur approximative de tout cet or est de 2 000 milliards d’euros, ce qui en fait le troisième actif le plus important pour les banques centrales, après leurs réserves en dollars et en euros.
La demande d’or de ces institutions s’est intensifiée depuis 2010. Cependant, le poids des réserves d’or au sein de leurs portefeuilles varie considérablement entre eux. Dans le cas des banques centrales des pays développés, on estime que l’or représente 21% de leurs actifs, alors que dans les pays émergents il n’équivaut qu’à 10%.
1% des actifs financiers mondiaux
Malgré la voracité des banques centrales sur le marché de l’or ces dernières années, ses réserves d’or restent inférieures à celles détenues par les investisseurs sous forme de lingots, de pièces et d’ETF, qui valent 3 000 milliards de dollars.
En moyenne, on estime que L’or représente un peu plus de 1% des portefeuilles d’investissement dans le mondebien que le World Gold Council ait conclu que les investisseurs pourraient grandement bénéficier si ce pourcentage se situait entre 2 et 10 %, selon leur profil.
Il ne faut pas oublier qu’en plus de la sécurité, L’une des grandes vertus de l’or est sa liquidité, qui n’a rien à envier à celle d’autres atouts importants. A titre d’exemple, il suffit de dire qu’au cours des cinq dernières années, le volume quotidien moyen des opérations sur l’or a presque atteint 150 000 millions d’euros, un chiffre supérieur à celui du Dow Jones Industrial Average.
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