Le prix du Bitcoin a chuté pendant huit jours consécutifs jusqu’au 13 mai, totalisant une correction de 9,4 %. La dernière fois qu’il y a eu une séquence de défaites similaire, c’était le 14 juin 2022, après que la plateforme de prêt Celsius a arrêté les retraits et que le FUD – peur, incertitude et doute – est apparu en raison de la liquidation du prêt de la société de crédit. 21 000 USD.
Rien de tel à distance ne s’est produit lorsque Bitcoin (BTC) a retesté le support de 25 800 $ le 12 mai, autre que la congestion du réseau et la hausse des frais de transaction. Les commerçants et les analystes ont spéculé sur la possibilité d’une attaque coordonnée pour provoquer une instabilité du réseau.
Comme le souligne l’investisseur et activiste Bitcoin Jogi, des frais élevés risquent de rendre le réseau inutilisable pour les petits acteurs, mais ils affectent également l’utilisation de solutions de mise à l’échelle de couche 2 comme le Lightning Network, car l’ouverture et la fermeture des canaux de paiement nécessitent sur- opérations en chaîne.
Le FUD actuel s’essouffle rapidement
Quelle que soit la raison d’être de la demande croissante d’espace blockchain, le 12 mai, les frais moyens par transaction avaient déjà chuté de 83 %, à 5,10 dollars, contre un pic de 31 dollars atteint le 7 mai, selon les données de Blockchain.com. . Il convient également de noter que les frais de transaction moyens pour le réseau Ethereum sont restés supérieurs à 18 dollars entre le 5 mai et le 11 mai, selon les données de Blockchair.
Les commerçants se demandent maintenant si Bitcoin peut remonter au-dessus de 28 000 $ étant donné l’incertitude sur le front de la réglementation des crypto-monnaies. Les données sur les contrats à terme et les options Bitcoin montrent une faiblesse modérée, mais une hausse du prix du BTC pourrait s’ensuivre alors que les investisseurs tiennent compte des probabilités plus élevées de défaut de paiement de la dette du gouvernement américain.
L’environnement actuel de taux d’intérêt élevés est bénéfique pour le trading de titres à revenu fixe, tandis que les risques de ralentissement économique pèsent négativement sur les actifs risqués tels que Bitcoin. Les traders doivent être particulièrement prudents si les primes des contrats à terme Bitcoin deviennent négatives ou si les coûts de couverture des options augmentent.
Les contrats à terme Bitcoin restent neutres malgré la correction des prix
Les contrats à terme trimestriels sur Bitcoin sont populaires auprès des vendeurs et des bureaux d’arbitrage. Cependant, ces contrats à date fixe se négocient généralement avec une légère prime par rapport aux marchés au comptant, ce qui indique que les vendeurs demandent plus d’argent pour retarder le règlement.
En conséquence, les contrats à terme BTC sur des marchés sains devraient se négocier avec une prime annualisée de 5 à 10 %, une situation connue sous le nom de contango, qui n’est pas propre aux marchés de la cryptographie.
Les commerçants de Bitcoin ont été extrêmement prudents au cours des deux dernières semaines. D’autre part, la prime des contrats à terme BTC s’est maintenue à 1 % ou plus, même après la correction de 12,7 % sur sept jours qui a culminé avec un creux de 25 830 $ le 12 mai.
La mesure du risque des options Bitcoin est restée neutre
Les traders devraient également vérifier les marchés d’options pour voir si la récente correction a suscité plus d’optimisme parmi les investisseurs. Le delta de 25% est un signe révélateur du moment où les bureaux d’arbitrage et les teneurs de marché surfacturent pour une protection à la hausse ou à la baisse.
En résumé, si les commerçants anticipent une baisse du prix du Bitcoin, la métrique de pente montera au-dessus de +7%, et les phases d’excitation ont tendance à avoir une pente de -7%.
Comme indiqué ci-dessus, sur la base de l’inclinaison de 25% du delta des options BTC, les traders sont devenus de plus en plus baissiers alors que la jauge atteignait 4% le 11 mai. Bien que dans la zone neutre, cela contraste fortement avec la semaine précédente, lorsque la mesure flirtait avec un sentiment haussier à moins 8 %.
Les marchés à terme et d’options Bitcoin suggèrent que les commerçants professionnels sont moins confiants, ce qui réduit les chances d’un rebond rapide au-dessus de 28 000 $. Même ainsi, l’ensemble du mouvement pourrait être interprété comme haussier, car la correction de 12,7 % n’a pas été en mesure de faire passer les paramètres des dérivés BTC de neutre à baissier.
Par conséquent, ceux qui parient sur un bull trap, ce qui signifie qu’une correction plus profonde du prix du Bitcoin est à l’horizon, seront probablement déçus.
Cet article est à des fins d’information générale et n’est pas destiné à être et ne doit pas être considéré comme un conseil juridique ou d’investissement. Les points de vue, pensées et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l’auteur et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les points de vue et opinions de Cointelegraph.
